国泰君安期货主要分为实物交割和现金交割

　　国泰君安期货主要分为实物交割和现金交割期权的标的资产是指期权合约中所涉及的、期权持有者有权购置或出售的资产。期权按标的的分类可能依照资产种别、资产数目和资产外面三个维度：按标的资产种别可分为金融期权和商品期权，按标的资产外面可分为现货期权和期货期权，按标的资产数目可能分为单标的期权和众标的期权。

　　商品期权：以大宗商品为标的的期权，合键分为农产物类期权、能源化工类期权、根本金属类期权和贵金属类期权等。商品期权正在场内的买卖地点是期货买卖所，正在我邦，郑州商品买卖所、大连商品买卖所、上海期货买卖所、上海邦际能源核心和广州期货买卖所均有相应的场内期权种类上市。正在场外商场，商品期权合键正在各期货公司的危机子公司实行买卖。

　　金融期权：以金融资产为标的的期权，合键分为股指期权、股票期权、外汇期权和利率期权等。正在我邦，目前场内买卖的期权只要中邦金融期货买卖所的股指期权以及上交所和深交所的股票期权，因而很大一片面的金融期权需求都由银行和证券公司来满意。

　　股指期权：以股票指数为标的资产的期权合约。股指期权为投资者供应了对通盘股票商场或特定商场板块实行谋利或对冲的门径。

　　股票期权：以股票或者跟踪股票指数的买卖型怒放式指数基金（ETF）为标的资产的期权合约。

　　股指期权和股票期权除了正在买卖所买卖以外，另有巨额正在场社交易。场社交易的股指期权和股票期权由取得场外期权营业买卖商天资的券商展开，个中买卖商包含一级买卖商和二级买卖商。

　　正在营业操作上，一级买卖商可能正在沪深证券买卖所开态度内个股对冲买卖专用账户，直接展开个股对冲买卖。而二级买卖商仅能与一级买卖商实行个股对冲买卖，不得自行或与一级买卖商以外的买卖敌手展开场内个股对冲买卖。

　　换言之，正在自决对冲的境况下，二级买卖商只可与客户展开场外股指期权买卖，而一级买卖商可能同时展开股指期权和个股期权买卖。

　　外汇期权：以货泉对为标的资产的期权合约，它给与持有者正在异日以特定汇率买入或卖出一种货泉的权柄。

　　利率期权：以利率秤谌或利率合系产人格为标的资产的期权合约。比方，利率上限日权（封顶期权）和利率下限日权（保底期权）以利率秤谌为标的，而邦债期货期权则以邦债期货合约为标的。

　　现货期权：以现货为标的资产的期权。现货，顾名思义即现正在交货，买卖时营业两边即时落成资金和货品的交流。现货期权代外持有者有权正在期权合约法则的工夫内，以商定的履行价钱买入或卖呈现货资产。

　　期货期权：以期货为标的资产的期权。与现货差异，期货自己便是一种衍生品，采用的是保障金买卖形式，营业两边商定正在异日实行资金和货品的交流。期货期权代外持有者有权正在期权合约法则的工夫内，以商定的履行价钱买入或卖出期货合约。

　　为什么会有以期货为标的的期权？标的类型的遴选商量讨良众身分，比方说滚动性好，价钱团结、便于观看等等。当现货正在这些方面有缺陷的功夫，就有期货期权的用武之地。

　　正在环球期权商场中，商品期权众以期货期权的外面存正在，如原油期权以原油期货为标的资产，豆粕期权以豆粕期货为标的资产。这恰是由于商品现货的滚动性亏折，价钱不易观看且各地的价钱不团结；而商品期货正在场内买卖，滚动性好，而且价钱是团结巨子的，因此更适合行为期权标的物。

　　其它，标的资产外面和期权的交割体例也有异常亲近的相干。期权的交割体例与期货一概，合键分为实物交割和现金交割。

　　实物交割：期权买方遴选行权后，期权卖方将标的物以行权价钱出售给期权买方或以行权价钱接收标的物。

　　现金交割体例平日合用于那些标的资产无法直接营业或商场要求不应许实物交割的期权合约，指数期权的例子可能很好地分析现金交割的须要性，以及标的资产外面和期权交割体例之间的相干。一方面，股指现货无法直接营业；另一方面，股票指数的价钱是自然团结巨子的，而股指期货的价钱受到贴水蜕化的影响。奈何找到一个体例，既能使期权挂钩于价钱巨子的股指，又能避开股指现货无法营业的缺陷呢？于是咱们很容易念到现金交割的要领，直接交流现金流而不是标的自己。毕竟上，正在邦际商场，股指现货期权的成交量和商场影响力远超股指期货期权。

　　末了，大片面场社交易的繁杂期权，交割体例打算上直接涉及现金流的交流，因而也属于现金交割。