油价有望在2026年下半年出现触底反转信号，黄金

　　油价有望在2026年下半年出现触底反转信号，黄金暴涨原因供过于求预期未逆转，环球需求拉长撑持偏低增速，基础面弱势接续；虽有地缘场合（如委内瑞拉）带来短期心境溢价，但反弹难成趋向，上方阻力存，商场总体偏宽松，导致油价动摇运转。

　　合座看，原油目前跌破闭头地点后回暖，短期必要警告委内瑞拉场合进一步升级带来的油价提涨

　　阅历了连接下跌后，原油价值不日从低位连接反弹，委内瑞拉场合升级对心境溢价有必然抬升，但油市供过于求的预期并未逆转，心境启发的反弹或难以酿成趋向，上方阻力仍存

　　环球需求拉长预测撑持偏低增速，咱们以为低油价将加快供需寻找新均衡的流程，油价希望正在2026年下半年闪现触底反转信号，估计布伦特原油震动区间正在55-80美元/桶区间内

　　合座来看，海外调油逻辑短期难改基础面弱势，偏动摇运转为主，需眷注1月美金纯苯价值及原油订价中枢转折

　　总体来看，原油短期基础面偏中性，商场不停来往美邦对委内瑞拉的制裁，短期观看为主，供应依然偏过剩，空单择机入场

　　中永远走势，从供需角度看上逛原油供大于求，中枢估计会不停下移，液化气价值仍有压缩空间

　　来往计谋：年尾以及q1供应过剩概率高，幅度大，原油仍应当动作空头修设，地缘事项只会短期扰动，难悔改剩趋向，倡导逢高做空